templeton基金经理：可买lv包 但不要买lv股票

流星悟语

“该买哪只顶级时尚品牌股票？对普通投资者而言，这是一个头疼的問題。”昨日，Templeton基金公司经理MarkMobius在论坛上针这个有趣的难题，开出了外间不可多得的应对菜单。

　　“一般投资者永遠喜欢跟风。”MarkMobius以一个故事开头：“我的嫂嫂就是如此。1993年，她投入了大笔资金购买新兴市场基金，因为当时新兴市场十分红火。结果1994年新兴市场彻底崩盘了。”

　　MarkMobius说：“由于亏本，我几乎不敢见她。一天我上她的门，我对她说的第一句就是‘现在在低潮中，你可以继续购买那些新兴市场基金了’，她‘嘭’的一声就关了大门。

　　在会场的一片会心的笑声中，MarkMobius指出：其实，在顶级时尚品牌股票中寻找合适的投资对象，也是如此。

　　在中國，几乎享有最高声誉的顶级品牌集团路易·威登，是合适的股票投资对象吗？

　　MarkMobius分析，路易·威登在中國乃至全球发展十分顺利。根据高盛分析，它有可能成为中國未来顶级市场的引领者。路易·威登的市盈率很高，达到26倍，总市值则为390亿美元。但在一片繁荣背后，投资者应该清醒地认识到，路易·威登并不是一个好的选择。

　　因为选择市盈率低的股票，投资者在未来才有较大的获利空间。倘若购买路易·威登股票，想达到现在每股平均利润的话，则要等待26年。

　　相对来说，MarkMobius更倾向推荐Richemont。这家由南非控股的顶级时尚品牌，在中國增长的空间巨大。对此，高盛分析师也认为，Cartier、Vacheron、IWC等品牌对于中國消费者来说，未免太昂贵了，而Richemont在中國的皮具市场上定位十分准确，它在市场将取代Dunhill和Montblanc。

　　MarkMobius还认为，在选择股票时，还需要考虑PEG指标。其中P指价格、E指收益、G指增长。在这方面，Swatch是另一个好的选择。

　　在中國，表是最主要的顶级时尚品種类。2003年，中國顶级表类消费增长了126%，2004年这个数字是111%。其中销售最好的就是Swatch集团的Omega，目前

　　Omega年利润率高达15%，比其他顶级品牌高出2%～5%。随着2008年Omega被指定为北京奥运会唯一官方计时器，专家预测未来Omega将占据中國20%的市场。

　　与此同时，Swatch集团的品牌力量也将在中國迅猛增长。高盛认为，该品牌在未来5～6年的销售量将成倍增加，达到500万～600万只。Swatch集团也宣布将在中國开500～1000家专卖店，其中20%会在上海。